三機サービス(6044)はセブンとライフがアレ。

本日（2/21）の日経平均株価：21464.23(+32.74)

今日の日経平均は4日続伸。前夜の米国市場は堅調、為替もやや円安方向か。前場は軟調だったようですが後場はやや買い優勢でした。理由はわかりません(^^;)



今日の注目銘柄：三機サービス(6044)

【基本情報・指標】
市場：東証1部
株価：1481円
時価総額：86億円

PER：14.8倍
PBR：3.5倍
ROE：23.7%
EV/EBITDA:7.8倍
自己資本比率：51.6%
配当利回り：2.0%
優待利回り：0.7%

◇優待内容

権利確定月 5月

100株以上 １，０００円相当のクオカード



【ビジネス】
パナソニック製の大型空調機器の保守事業が原点。現在は空調・厨房・電気設備等の総合設備メンテナンス企業に。

主な顧客は小売・外食企業で、セブンイレブン、パナソニック産機、ライフコーポレーションの3社で売上の約50%を占める。全国13ヵ所に拠点があり、緊急修理にも24時間365日対応。定期メンテナンスのストック収入を基盤に省エネのコンサルや工事なども手がける。

海外は現在、中国の上海と重慶に拠点。大連にも進出予定。ASEANへも進出を計画中。



【業績】
ここ数年は増収増益基調。経常利益率は5~7%ほどですが改善傾向なのはいいですね。

1/11に開示された2Q決算はまずまず。前年同期比でプラスですが、QonQや半期予想に対してはやや下ブレ。人件費の増加と利益率の高い案件が少なかったことなが要因のよう。



【財務】
財務は問題なし。現預金＋売掛金＞負債総額です。有利子負債も最小限。



【キャッシュフロー】
CFも問題なし。ほぼ毎期＋－－。フリーCFも出ています。



【配当】
配当はここ数年連続増配中。今期も増配予想です。



【優待】
優待はクオカード。5月は貴重ですね。



【チャート】
長期のチャートだと、2016年ごろから上昇し始め、昨年ピークをつけて現在は下降中といった感じ。

ここ3ヶ月ほどは下降トレンド。でしたが、直近で下げ止まりっぽい形になってますね。



【コメント】
割安好業績銘柄としてピックアップ。業績まずまず、財務・CFはいい感じです。ストック性の高いビジネスで効率よく儲けてる印象。

これからの業績の伸びは、セブンとライフがどこまで店舗を増やしていけるかに掛かってるのでしょうか。一時期よりも株価は下がってますし、配当優待利回りも悪くないところまで来ていますのでちょっと買ってみてもいいかも。

ＪＣＵ(4975)はめっきがアレ。

本日（2/1）の日経平均株価：20788.39(+14.90)

今日の日経平均は小幅続伸。前夜のＮＹはナスダックが上昇。長期金利の低下傾向で為替がやや円高ドル安に。雇用統計を控えた週末と言うこともあってか上値の重い展開でした。



今日の注目銘柄：ＪＣＵ(4975)

【基本情報・指標】
市場：東証1部
株価：1560円
時価総額：434億円

PER：8.4倍
PBR：1.8倍
ROE：21.6%
EV/EBITDA:4.0倍
自己資本比率：71.1%
配当利回り：2.9%
優待利回り：1.6%(100株)

◇優待内容

権利確定月 3月

商品
100株以上 ２，５００円相当
800株以上 ５，０００円相当
4,000株以上 １０，０００円相当
8,000株以上 １５，０００円相当



【ビジネス】
旧荏原ユージライト。表面処理用の薬品販売が柱。

セグメントはプリント配線板向けや自動車向けのめっき薬品を扱う「薬品事業」、めっき装置や太陽光発電装置を扱う「装置事業」、飲料水やワインを販売する「その他事業」の３つ。

中国・韓国・台湾・タイ・ベトナム・インドネシア・インド・アメリカ・メキシコと海外に多くの拠点を持つ。プリント配線板用薬品は世界シェアトップ。

中期経営計画では2021年に売上265億円、営業利益75億円を掲げる。



【業績】
ここ数年は増収増益基調。経常利益率は２～３割とかなり高めです。

11/2に開示された2Q決算はまずまず。会社の半期予想に対して上ぶれ、前年同期比で1割の上昇。ただ、2Q単独だと若干ですがマイナスです。装置事業の受注残が減っているのもやや気になります。



【財務】
財務は全く問題なし。現預金＞負債総額です。有利子負債も少なめ。



【キャッシュフロー】
CFはここ数年＋－－で、フリーCFも莫大と文句なし。



【配当】
ここ数年は連続増配中。配当性向25%の方針だそう。



【優待】
優待はカタログギフト。悪くない。



【チャート】
長期では2012年ごろから上昇開始。2016年に一度落ち込むも再び上昇し、昨年後半から急落、といった感じです。

ここ3ヶ月ほどは下降トレンド。とはいえ直近では25日線も超え、下げ止まり感も？



【コメント】
割安好業績高利回り銘柄としてピックアップ。業績まずまず、財務・CFは良しと言う企業。総利回りも高いです。

化学系の企業だけに事業内容はわかりにくいのですが、ニッチトップでこれだけの利益率であれば強そう。めっき薬自体は安いので、シェアをとって品質も維持できればお客も簡単には変えないようです。プリント基盤なんかはこれからも需要が減ることは少なそうだし…。

ただ、やはりシクリカル感は強い企業なので、景気後退局面での市場の評価はかなり下がると言うことは留意したほうが良さそうですね。