アプライド(3020)は割安…か？

本日（3/26）の日経平均株価：20766.10(+148.24)

今日の日経平均は反発。先週末の米国市場の急落や1ドル=104円台の円高を嫌気して、朝は下落で始まりました。ただ、後場は買い戻しや押し目買いが徐々に優勢となり、ほぼ高値引けとなりました。



今日の注目銘柄：アプライド(3020)

【基本情報・指標】
市場：JQS
株価：1724円
時価総額：46.6億円

PER：6.4倍
PBR：1.0倍
ROE：16.2%
EV/EBITDA:6.4倍
自己資本比率：31.8%
配当利回り：2.3%
優待利回り：0.6%(100株)

◇優待内容

権利確定月 3月

株主優待ポイント付与

100株以上 １，０００ポイント
200株以上 ２，０００ポイント
1,000株以上 ３，０００ポイント
10,000株以上 １０，０００ポイント
※ポイントは自社グループ店舗およびインターネット通販で利用可、株主通信掲載商品と交換可。１ポイントで１円相当



【ビジネス】
西日本を中心にパソコン小売店「アプライド」を展開。ゲームの「シータショップ」、化粧品・雑貨の「ハウズ」も。

近年はBtoCからBtoB中心への移行、サポートやPBの拡大などで利益率が上昇。PBの海外生産、商品の輸入も行っているので円高はメリット。



【業績】
ここ数年は増収増益傾向。16年3月期から利益率が急改善しています。

2/14に開示された3Q決算はまずまず。前年同期比にではまだマイナスですが、進捗率は75%ほど。四季報の予想が強気なのは？



【財務】
財務はまずまず。流動比率は140%ほどですが現預金が少ないのは気になります。有利子負債も多め。



【キャッシュフロー】
CFは結構バラつきがありますね。前期の営業CFのマイナスは売掛金の増加によるもの。BtoB取引が拡大しているので掛売りが増えているようです。



【配当】
配当は毎期40円ほど。直近はEPSの上昇で配当性向は2割を切っています。もう少しほしいですね。



【優待】
優待は自社製品と交換できるポイント。うーん。



【チャート】
長期のチャートでは2015年夏ごろから緩やかな上昇トレンド。

ここ2ヶ月ほどは下降トレンド。25日線に頭を抑えられています。



【コメント】
割安好業績銘柄としてピックアップ。PERは低いですが業績・財務・CFはまあまあレベル。前期から利益率が急改善しており、その評価が分かれるところ。利回りもそこそこあり。

一見収益バリューだが成長力は？優待ありでJQなので、2部へ行けば株主数的にも面白いかも。1週間前にIRへメール送りましたが、返信はまだありません…。